一季度，中国全钢轮胎市场低开低走。成本高位持续承压、轮胎库存逆季节性回升以及供需双弱，叠加物流运输环境的转变，轮胎市场运行节奏明显缓于往年。数据显示，1-3月中国全钢轮胎产量累计下滑约21.3%，估算需求量约有近18%的降幅。

　　低开低走产能释放力度减弱

　　2022年元旦过后，中国轮胎市场并没有迎来往年开门红。相反市场呈现疲软表现，春节因素以及传统销售淡季的拖累，自中旬起轮胎企业较早的陆续暂停部分产线直至下旬全面结束年前生产，轮胎产量出现较大幅度的波动，同比降幅接近30%，月度开工负荷仅有五成，较去年同期下滑33.32个百分点。节后有效工作日缩短加之复工的延迟，叠加产力不足等因素，2月轮胎产量同比降幅虽有收窄，但仍呈现出20%的降幅，同时开工负荷降至全年最低。3月，传统轮胎企业提产冲量的月份，但中下旬物流运输环境的改变对原料供应的及时性及轮胎订单交货的连续性造成不同程度的影响，轮胎企业产能释放力度逐步减弱，3月轮胎产量降幅进一步收窄至14.33%，月度开工约在65%左右，较去年同期仍有21.25个百分点的下滑。

　　成本高位承压轮胎价格欲涨难涨

　　自2020年四季度起，轮胎原材料从主材天然橡胶、合成橡胶到辅料炭黑、助剂等价格轮番上涨不断推高轮胎生产成本。轮胎企业所承受的成本高位压力贯穿2021年全年，并延续至2022年。一季度轮胎企业单月生产成本均超过870元/条，3月生产成本同比虽有下滑，但轮胎涨价意向依旧强烈。近期不少企业调涨轮胎价格，以平衡原材料价格持续上涨及货运物流成本高位的压力。然而终端需求跟进不足，轮胎贸易环节货源传导不畅，加之3月中下旬货运环境改变面临的阻力，轮胎价格欲涨难涨，涨幅依旧抵不过生产成本的涨幅。

　　弱需求与高库存互相博弈

　　2022年伊始，虚实的涨价并未推动内外销市场的开门红，下游补库备货意识较弱，轮胎企业交货量速度远低于需求增加速度，1月期末库存攀升至高位水平。节后市场稳步恢复，替换市场贸易环节存意向补库带动货源的流通。同时多地区代理商订货会的较强助推，阶段性促销政策亦对货源流通形成较强刺激。但是配套及出口市场在有效工作日缩短的影响下轮胎需求量明显下滑。与此同时，节后轮胎企业产能释放较低，库存新增速度不如去库速度，2月期末库存呈下滑态势。原材料成本高及以及产能释放放缓的压力下，3月轮胎涨价再起，然市场买涨情绪平淡，轮胎库存消耗有限，月末库存止降转增，呈现逆季节性回升态势。

　　整体来看，一季度中国轮市场表现不及往年，市场对后市走势预期值较低，二季度多延续低位水平运行为主。原材料生产成本及运营成本的压力，叠加轮胎库存高位的压力，轮胎企业产能释放力度提升难度较大。但是随着物流运输环境的改善，前期积压订单或将呈现短暂的集中交付期，利好轮胎库存消耗。同时亦对原材料补入的及时性和连续性带来利好保障，轮胎开工有望进一步提升，但整体水平偏低位，同时较去年同期水平仍有一定差距。需求端来看，物流运输环境的向好转变将助推对前期订单交付，市场运行将呈现先增后降的节奏。