世界贸易组织（WTO）发布的最新一期《货物贸易晴雨表》显示，全球货物贸易景气指数从3月发布的102.8升至103.5。这意味着全球货物贸易在2025年前几个月呈现强劲增长态势，不过，WTO认为，因出口订单疲软，或令全球贸易后续增长势头无法持续。

　　货物贸易晴雨表是衡量全球贸易的综合领先指标，提供与近期趋势相比的货物贸易走势的实时信息。晴雨表值高于100表明贸易量高于趋势水平，而低于100则表明货物贸易已低于趋势水平或将在未来不久低于趋势水平。

　　商务部研究院学位委员会委员、研究员白明在接受记者采访时指出，4月份的景气指数为103.5，说明的是已经发生的情况，有一定的滞后性，且预期性较弱。而且这一指数上涨和对等关税背景下企业提前抢订单导致进口激增相关，指向性并不明显。

　　世贸组织同时指出，出口订单的下降以及提前采购的暂时性特征表明，随着企业减少进口并开始消耗积压库存，未来数月贸易增长可能放缓。

　　世贸组织的这份报告还指出，4月份，最具预测性的晴雨表成分——新出口订单指数为97.9，已跌破100的基准值，进入收缩区间，预示着今年后半段贸易增长趋弱。白明据此分析，订单指数为97.9，具有先行性，恰恰反映出发布数据时的真实状况，且订单指数和其他相关指数接下来都有可能下降。5月和6月的情况恐怕更不理想。根据多方预测，下半年全球贸易形势不乐观。

　　另据世贸组织预测，其他大部分晴雨表成分均高于趋势水平。与运输相关的指数，包括航空货运为104.3，集装箱运输为107.1，说明了货物流动的增加。得益于汽车生产和销售的韧性，汽车产品指数为105.3，也高于趋势水平。电子元件指数在经历2023年和2024年的不佳表现后，已回升至趋势水平以上。

　　“与订单指数相比，这些指标都不具备预测性和先行性。”白明说，美国“对等关税”还会进一步付诸实施，贸易政策不确定性很可能继续在全球范围内蔓延，贸易收缩的可能性较高。

　　世贸组织发布的最新一期《全球贸易展望与统计》印证了上述研判：2025年世界商品贸易量可能萎缩0.2%，预计北美地区的降幅将非常大，其出口将下降12.6%。严重的下行风险仍然存在，包括实施“对等关税”和政策不确定性的更广泛外溢，可能导致全球商品贸易下降1.5%，并损害出口导向型最不发达国家。

　　今年年初，世贸组织秘书处预计，2025年和2026年世界贸易将继续扩张，商品贸易增长与世界GDP同步，商业服务贸易增长速度更快。然而，美国关税的不确定促使世贸组织经济学家重新评估贸易形势，导致他们下调了相关预测。

　　从整体来看，尽管当前全球货物贸易景气指数有所上升，部分运输及产品指数表现较好，但这些多反映过往情况或缺乏先行性。而新出口订单指数进入收缩区间，叠加美国“对等关税”等贸易政策不确定性，均指向全球贸易后续增长动力不足，2025年世界商品贸易量甚至可能出现萎缩，下半年及未来一段时间全球贸易走势不容乐观。