近段时间，在行业“反内卷”的趋势下，原本低迷的造纸行业显现出活力，不仅多次出现涨价通知，股价也有实际上涨。

　　回顾2017年供给侧改革后出现的扩产现象，值得我国造纸业深入反思。当时的改革不仅没有实现去产能，反而引发了一轮产能扩张竞赛。

　　2017-2018年，新建成的造纸产能达到2800万吨，而新规划的产能更是高达4600多万吨。其中，白卡纸在2021年之后国内新报备的产能达1400万吨；箱板纸与瓦楞纸行业的产能扩张也同样势头迅猛。

　　对于供给侧改革的深化推进，相关分析认为，此次大概率不会再出现大规模产能扩张，因为电商包装已从增量市场转变为存量市场，而出口包装则面临着较大的不确定性。

　　过去八年，尽管处于中美贸易战的背景下，出口形势不被普遍看好，但中国货物出口仍净增10万亿元，由此带动瓦楞箱板纸需求净增635万吨。

　　据海关统计，2024年我国货物贸易出口规模首次突破25万亿元，达到25.45万亿元，同比增长7.1%，过去8年货物出口累计增长10万亿元。按相关参数测算，这8年间出口用纸包装的需求增加了635万吨。

　　接下来，受全球产业链回归、对等关税以及地缘政治危机等因素影响，过去八年每年新增的约六七百万吨出口包装需求增量很可能会减少，若情况恶化，出口包装需求萎缩幅度甚至可能超过1000万吨。