8月14日，印度商工部发布公告，针对原产于或进口自中国、印度尼西亚、日本、韩国、泰国、美国等国家和地区的聚氯乙烯悬浮树脂，作出反倾销肯定性终裁，建议对上述国家和地区的涉案产品继续征收为期5年的反倾销税。这一裁定成为影响全球PVC贸易格局的重要因素。相较于2024年10月的初裁结果，中国PVC企业被加征的税额大幅提高，而其他国家及地区企业的税额普遍下降，形成明显的“税额差”。在全球贸易保护主义升温、PVC供需失衡的背景下，这一超出预期的结果不仅直接影响中国PVC对印度出口，更将推动中国PVC产业加快探索发展新路径。

　　采访中，行业媒体记者了解到，印度此次PVC反倾销调查终裁，核心目标是通过“差异化税率”主动调整PVC进口来源结构。

　　行业分析机构PVC高级分析师介绍，根据终裁结果，印度对中国电石法PVC主要出口企业征收的反倾销税高达140～177美元/吨，而对中国台湾省台塑（作为亚洲最大PVC粉出口厂商，其市场动态具有风向标意义）的税额仅为47美元/吨，两者税额差距达93～130美元/吨。从2024年至2025年的价格数据来看，中国台湾省台塑与中国电石法PVC出口至印度的价差，仅在个别时期超过93美元/吨。这意味着，印度PVC反倾销终裁结果生效后，中国PVC产品在印度市场的价格优势将彻底丧失。

　　“这种‘税额差’直接削弱了中国PVC对印出口的核心竞争力。”该分析师表示，过去数年，中国一直是印度PVC进口的最大贸易伙伴。2024年，印度前五大PVC进口来源地合计占其总进口量的87.66%，其中中国长期处于领先地位。但随着印度PVC反倾销终裁结果的落地，中国对印度PVC出口量将大幅减少，日本、韩国及美国等国家和地区的货源供应则会持续增加，印度PVC进口结构将迎来根本性调整。

　　期货机构分析师认为，印度此次PVC反倾销终裁结果，体现了其明确的政策导向：并非通过全面限制PVC进口来保护本土产业，而是借助税率调节这一杠杆，重塑进口来源结构，引导市场采购从中国转向美国等其他国家和地区。该分析师指出，这一政策逻辑背后，既与印度缓解对华贸易逆差的需求相关，也隐含着其通过调整供应链、降低对单一国家依赖的考量。

　　据悉，中国PVC产业的成本优势主要源于电石法生产工艺。该期货机构分析师介绍，全球PVC生产以乙烯法为主，而中国依托煤炭资源优势，电石法工艺占比超过80%，这使得国内PVC生产成本较全球乙烯法工艺成本低500～800元/吨。“在低成本驱动下，中国PVC产品大量进入印度市场，对当地本土生产企业造成了较大的市场冲击。”该分析师表示，在贸易保护主义倾向下，印度通过反倾销设置贸易壁垒，本质上是为本土制造业争取发展空间与市场份额。

　　此外，长期以来印度对中国存在较大规模的贸易逆差，而PVC作为大宗化工产品，是中国对印度出口的重要品类。上述行业分析机构分析师解释道：“对PVC这类占出口比重较高的产品加征反倾销税，是印度试图通过局部进口调整、缓解对华贸易逆差的直接手段。”

　　作为中国PVC最大的出口目的地，印度反倾销政策的实施将引发一系列连锁反应，不仅在短期内削弱中国PVC出口竞争力，更将在长期改变全球PVC货源流向。

　　对此，另一期货机构能化领域首席研究员认为，未来一个季度左右，中国PVC出口量将出现下滑。

　　浙江特产石化有限公司研投总监宋仕威进一步指出，出口量下滑将直接加剧中国PVC市场的库存累积压力。当前中国PVC市场已处于供需偏宽松的格局，出口受阻后，国内库存消化难度将进一步加大，出口企业利润可能因被动降价、转口贸易等因素受到更大挤压。

　　上述行业分析机构分析师表示，受此影响，全球PVC货源将进入“再平衡”阶段。“这种货源流向的调整，至少需要数月时间来摸索和适应，期间企业将面临客户流失、渠道重建的成本压力。”

　　值得关注的是，印度自身的PVC产能扩张计划，将进一步改变长期供需格局。据了解，2025—2028年印度计划投产300万吨PVC产能，若该计划顺利落地，其PVC对外依存度将显著下降，届时全球PVC货源流向可能迎来第二轮调整，中国PVC出口“再平衡”的难度也将进一步加大。

　　谈及中国PVC出口格局的长期变化，前述期货机构分析师认为，市场将呈现三大特征：一是出口增速放缓，印度作为占中国PVC出口超四成的核心市场，其设置的贸易壁垒将直接削弱中国PVC的价格优势，过去几年中国PVC出口的增长态势将难以延续；二是出口流向“去印度化”，中国企业为规避贸易风险，将加快开拓东南亚、非洲、拉美等新兴市场，构建多元化出口布局；三是产业链结构被动升级，面对传统市场的关税壁垒与新市场的竞争压力，企业将从“低价竞争”转向“价值竞争”，出口产品向高附加值、专用料（如医用级PVC、糊树脂）及PVC制品方向升级，以规避关税影响并提升核心竞争力。

　　采访中，行业媒体记者了解到，在全球贸易保护主义抬头与国内产业结构性矛盾凸显的双重压力下，中国PVC产业尤其是中小企业的生存空间正被不断压缩。如何突破困境？受访人士普遍认为，关键在于从“被动应对反倾销”转向“主动构建核心竞争力”，通过市场多元化、产品升级、工具赋能三大路径，打造长期抗风险能力。

　　“摆脱对印度等单一市场的过度依赖，是企业应对贸易风险的首要任务。”前述期货机构分析师建议，中国PVC企业应加快全球市场布局：一方面，深化东南亚、非洲、西亚等新兴市场的开拓，借助“一带一路”倡议下的区域经济合作机遇，挖掘中亚（PVC产能有限且新投产计划少）、非洲（发展潜力较大）等地区的潜在需求；另一方面，可尝试进入欧美高端市场，通过产品差异化打开增量空间，形成“多点支撑”的全球销售网络，分散地缘政治与贸易政策风险。

　　另一期货机构能化领域首席研究员也认为，中国PVC的全球竞争力并非仅依赖印度市场。2025年上半年，中国PVC对印度出口占比已降至42.1%，而对其他地区的出口增速则较为可观。“这表明中国PVC在全球范围内仍具备明显竞争优势，一旦印度将采购转向其他国家及地区，可能导致这些国家及地区市场供应短缺、价格上涨，反而为中国PVC打开非印度地区的出口空间。”

　　除此之外，企业还需推动产品与产业链升级，实现从“低价竞争”到“价值竞争”的转变。国内PVC产业长期依赖通用料出口，高性能专用料、高附加值制品占比偏低，导致国际议价能力较弱。宋仕威认为，要实现产品“顺畅走出去”，企业必须从“做产品”转向“做精品”——高附加值产品不仅能规避原料层面的关税壁垒，还能提升产品的不可替代性，从根本上增强国际竞争力。他提到，目前已有部分中小企业开始在海外布局高附加值生产线，逐步提升国际品牌知名度。

　　“未来一段时间，包括PVC在内的诸多产业，都可能面临类似反倾销及其他不确定性风险。企业只有持续升级产品、提升竞争力，积极调整出口模式、推进多元化布局，才能更好地应对国际贸易环境的变化。”宋仕威说。