随着造纸行业传统旺季的临近，叠加多家纸企同步推行“产品提价+设备停机”的双重策略，国内纸价的上涨趋势或将进一步延续。进入9月以来，行业内的龙头企业持续跟进价格调整，为旺季市场奠定基调。

　　近期，玖龙纸业、山鹰国际、理文造纸、五洲特纸等头部纸厂陆续发布调价公告，宣布自9月初起上调部分纸类产品的出厂价格。值得关注的是，自今年8月以来，国内多数纸厂已开展多轮价格上调动作。行业分析人士指出，下半年造纸行业的供需关系有望得到进一步改善，此次集中调价也体现出纸企在旺季需求窗口期主动把握市场节奏、推动行业良性发展的决心。

　　01、上半年行业承压，结构性调整持续推进

　　从近期纸企发布的调价通知内容来看，原材料成本上涨仍是推动价格调整的核心因素之一。

　　据了解，2025年上半年，中国造纸行业在产能优化布局、生产成本管控以及出口市场拓展等方面呈现结构性调整特征，但部分细分领域受供需失衡影响，行业整体仍面临一定的经营压力，不同企业间盈利表现分化明显。

　　数据显示，上半年A股造纸板块的23家上市公司中，仅4家实现净利润同比正增长。业内人士分析认为，受国内快消品消费增速放缓、下游渠道备货态度谨慎等因素影响，原纸市场价格持续处于低位调整状态，行业正经历深度的结构性优化阶段。

　　从成本端来看，造纸行业的支出压力主要集中在占比最高的原材料与能源两大领域，且二者价格波动幅度较大。其中，文化纸生产所用的纸浆属于期货交易品种，受金融市场波动影响显著，价格起伏频繁；包装纸生产所需的废纸则因上半年多地降雨等天气因素，收运及处理成本有所上升，进一步加剧了企业的成本负担。

　　在成本压力上升的同时，原纸市场价格却持续低迷。卓创资讯的监测数据显示，上半年国内原纸平均价格约为4218元/吨，较上一季度环比下跌1.82%，较去年同期同比下跌8.06%，行业整体开机率一度降至65%以下。在此背景下，纸企通过阶段性调价试探市场接受度，力求重新掌握市场主动权。目前，随着下游渠道库存的有序消化，行业供需关系逐步回归平衡，为下半年需求复苏创造了有利条件。

　　从行业发展规律来看，布局“林浆纸一体化”全产业链的龙头企业展现出更强的抗周期能力。以太阳纸业为例，上半年该企业以191.13亿元的营业收入、17.8亿元的净利润，在行业内保持领先地位。

　　太阳纸业半年报披露，下半年公司广西基地南宁园区“林浆纸一体化技改及配套产业园项目”一期、二期工程将基本建成，北海、南宁两大园区将形成更高层次的协同发展格局，推动公司“林浆纸一体化”战略向更深层次推进。此外，公司还将重点推进老挝基地的纸浆林项目建设，进一步向产业链上游延伸，提升木浆、木片等核心原材料的自给率，从而增强成本控制能力，缓解商品木浆、木片价格波动对企业业绩的影响。

　　目前，除太阳纸业外，华泰股份、仙鹤股份等行业内企业也在2025年加快推进“林浆纸一体化”项目建设，完善产业链布局，以应对成本波动带来的经营风险，提升企业长期竞争力。

　　对于后市走势，生意社分析认为，随着“金九银十”传统旺季的到来，下游市场备货积极性逐步提高，叠加龙头纸企持续释放涨价信号，市场整体利好氛围浓厚。短期来看，瓦楞纸等主流纸种价格有望维持上涨态势，后续需重点关注涨价政策的实际落地情况。

　　券商机构在相关研报中也表示，展望下半年，中秋、国庆假期及电商购物旺季的备货需求将集中释放，下游企业补库意愿有望进一步增强；同时，中央层面持续推进造纸行业“内卷式”竞争的综合整治工作，预计行业供需格局将实现边际改善，具备技术、规模及产业链优势的先进造纸企业，其盈利水平有望逐步修复。

　　02、加速开拓海外市场，打造增长新引擎

　　值得关注的是，在上半年国内市场承压的背景下，造纸行业积极拓展海外市场，通过多元化布局对冲内销压力，取得了显著成效。

　　以博汇纸业为例，近年来该公司持续深耕国际市场，2025年上半年进一步以“数字化转型+绿色发展”为核心，支撑出口业务实现高速增长。

　　博汇纸业表示，出口业务已成为驱动公司可持续发展的核心动力之一。公司不断深化“一带一路”沿线市场的战略布局，依托“展会拓客+精准客户拜访+实地工厂考察”的三维联动拓展机制，持续扩大海外客户覆盖范围，增强客户合作粘性。上半年，公司新增及深化合作的海外客户数量达数十家，进一步夯实了海外市场基础。

　　“公司通过‘2+X’产品战略，以白纸板、文化纸两大品类为核心，同步推出食品级涂布牛卡纸、无菌液包用纸、零塑杯用纸等高附加值差异化产品，精准满足海外市场‘以纸代塑’的环保需求及更高标准的食品级安全要求。”博汇纸业相关负责人介绍，出口业务的显著增长，有效对冲了国内销售市场的下行压力，对平滑国内市场周期性波动起到了关键作用。

　　据悉，上半年博汇纸业新增并稳定维持了FSC（森林管理委员会）、ISEGA（国际食品标准）等多项国际认证资质。带有相关认证的产品外销销量同比大幅增长142%，国际认证已成为公司进入全球食品、饮料及日化行业头部企业核心供应链的重要“通行证”。得益于国际认证体系的持续完善，公司相关产品在欧美市场的销量实现显著增长，区域市场贡献度同步提升。

　　太阳纸业在海外市场拓展方面同样表现亮眼，上半年该公司境外销售收入同比增长72%。太阳纸业表示，加强海外市场开拓是公司未来一段时间的重点工作方向，将通过持续提高产品出口占比，全力推进文化用纸、生活用纸、特种纸等品类的“出海倍增”计划，构建国内销售与出口业务“双轮驱动”的增长新格局。